Ingenico, Fujian, PAX, and Verifone to Dominate the Global POS Market by 2023
ar2015 | ar2014 | ar2013 | ar2012 | ar2011 | ar2010 |
硬性投资标准 1. 我们懂的生意 2/5；2. 具有良好的经济前景 2/5；3. 由德才兼备的人经营 3/5；4. 非常吸引人的价格 4/5
Value：4.6 Hold if pe=8 and no impairment in next year; 30% upside
[应收账款有点高，a/cRec/Rev=50%; Ingenico is at about 25%; 这是扩张的条件和代价？]
http://www.paxglobal.com.hk/en/investor-relations/news-announcement/#AnnouncementCirculars
2018 年度之业绩公布
在拉丁美洲和獨聯體國家（後者包括俄羅斯和獨立國家聯合體），本集團連續兩年 錄得超過50%的卓越增長。當中，百富在拉丁美洲最大經濟體－巴西的銷售表現最為 突出。在巴西市場，該國智能手機用戶正在爆發式增長，同時巴西人用卡習慣成熟， 加上政府對支付行業的推動，帶動當地收單機構對百富終端的強勁需求。
電子支付終端產品包括智能電子支付終端、智能管理及支付一體化解決方案、傳統電 子支付終端、移動電子支付終端、二維碼支付終端及其他配件。
服務營業額由截至2017年度的161.4百萬港元下降47.8%至 截至2018年度的84.2百萬港元。其減少主要由於本集團非全 資附屬公司上海新卡說信息技術有限公司（「上海卡說」）及其附屬公司（統稱「卡說 集團」）於2017停止運作。
本集團於年內計提應收款淨減值撥備43.3百萬港元，主要有關若干中國客戶的應收賬 款。詳情載於本公告附註9。
2018年 經營業務所得的現金淨額為198.3百萬港元，而2017年度為214.5百萬港元。 ！！！
應付賬款及應付票據 1,190,447； 953,084
其他應付賬款及應計款項 259,120； 281,585
換算海外附屬公司財務報表產生的匯兌差額 168,423； (126,208)
應佔全面收益╱（虧損）總額：-本公司持有人 572,058； 475,534
經營業務所得現金淨額 214,470； 249,507
Total liabilities 負債總額 1,335,150； 931,780
本集團的銷售乃向數名主要客戶作出且有信貸集中風險。截至二零一六年十二月三十一日止年度，對五大
客戶銷售的貨品及提供的服務佔本集團營業額約53.5%（二零一六年：45.4% ），而 佔 於 二 零 一 六 年 十 二
月三十一日的應收賬款結餘總額約43.6%（二零一六年：47.5% ）。
應收賬款減值撥備（附註(c)）(49,163)； (4,067)
8 March 2017 Results Announcement for the Year Ended 31 December 2016
2016, overseas revenue contributed 57% of the Group ’ s total turnover, as compared to 22% in 2010. Offline Payment Remains Dominant
According to the market research report, global retail sales in 2016 amounted to approximately US$22 trillion. However, retail e-commerce sales amounted to approximately US$2 trillion, representing less than 10% of global retail sales. This demonstrated that offline business still made up the vast majority. In addition, nearly 50% of retail e-commerce sales came from Mainland China. It can be seen that emerging online payment methods such as electronic wallets like Alipay, Wechat Pay and Jingdong Pay in Mainland China are developing rapidly but have not hindered the room for growth of offline payment. Instead, they have enabled the “ New Retail ” model combining online and offline sales to become the trend of the future retail industry. In overseas market, North America represents approximately 20% of total retail e-commerce sales and is the world ’ s second largest retail e-commerce market. Although online payment dominates the field of small amount shopping, offline payment still takes priority in terms of general consumption, especially for large amount consumption or large scale merchants after taking security concern, tax control and commission charge into consideration. PAX as an E-payment Terminals solutions provider has its irreplaceable advantage.
it is expected that PAX will grow substantially in the US market in the coming years.
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12/1/2017 百富环球（00327）主要股东富达国际于2017年1月5日，场内增持公司好仓117.8万股，耗资611.7354万港币，成交均价5.193港币，最高成交价5.193港币。变动后持有权益5591.005万股，于公司已发行股份占比5.05%。
6/1/2017 拟收购 CSC Italia S.r.l.合共60%之公司股本。
H1 2016
shares：1，125M
Cash：$1.8 per share
印度、印尼是APAC的重點市場，特點為人口眾多但電子支付終端滲透率極低（每1,000人少於10台），鑒於政府及金融機構大力推廣非現金支付，我們預料在未來數年將發生爆炸式增長。
發行合共不超過二零一零年十二月二十日（上市日期）已發行股份總面值10%，即100,000,000股股份
Annual Report 2015
http://file.irasia.com/listco/hk/paxglobal/annual/2015/ar2015.pdf
[price in 2016: 7.5-5.14]
經營業務所得現金淨額 317,135 (2014: 154,341) 聶國明 主席 53歲，於二零零零年三月二十日成立 起加入該公司。 蘆杰 行政總裁 51歲 截至二零一五年底，研發團隊人數增長22%至 509人，佔整體僱員總數52%。 二零一四年十二 月，本公司的全資附屬公司百富科技有限公司 （「百富科技」）與南昌卡說信息技術有限公司（「南 昌卡說」）的股東訂立協議，間接收購南昌卡說 51%股本權益，以使本集團能往「大數據庫」、 與商戶直接建立關係和維持持續性收入的方向 走。 ，以人民幣30百萬元收購及認購知行 易擴大後共60%股本權益; ，在電子支付終端完整的產品線、良好的服務 基礎上，增加由南昌卡說產生的銀行卡推廣收 入、大數據分析、知行易的餐飲行業應用解決方 案、Pax Italia的維修、安裝及軟件開發服務。 從二零一零年起全球電子支付終端出貨每年至少 增長10%，行業內併購活動頻繁，為百富在成 熟和新興市場都帶來巨大商機。海外市場所佔總營業額百 分比從二零一零年的22%增加到二零一五年的 47%。二零一五年底，百富與台灣最大收單銀行之一合 作，在1.4萬輛計程車上配備mPOS， 截至二零 一五年底，市場仍有約七百萬到九百萬台卡受理 設備需要更換，期望在未來三年美國每年電子支 付終端的需求量將從現有水平大幅度的提升。 中國大陸合計共已發行52.52億張銀行卡，較二 零一四年底增長10.7%或5.06億張，人均持有銀 行卡3.85張（二零一四年第三季度：3.5張）。 來自中國市場的營業額由截至二零一四年十二 月三十一日止年度的1,386.0百萬港元增加10% 至截至二零一五年十二月三十一日止年度的 1,529.9百萬港元。中國市場營業額佔總營業額 53%，而二零一四年度則為58%。增長主要來 自銀聯商務和金融機構的出貨量增加。 來自海外市場的營業額由上一個會計年度的 987.3百萬港元增加36%至截至二零一五年十二 月三十一日止年度的1,340.9百萬港元。海外市 場營業額佔總營業額比重自二零一四年財政年 度42%增長至47%。 毛利率 為38.1%，較上一個會計年度36.4%上升1.7個 點， 主要原因為海外市場的銷售佔比增加及成 功削減成本。 淨利潤率由上一個財政年度的16.5%改善至截至 二零一五年十二月三十一日止年度的21.6%。淨 利潤率的改善主要由於本財政年度有效稅率降低 所致。 根據The Nilson Report於二零一五年七月發 出的報告，百富於二零一四年的電子支付終端出 貨量名列全球第3名。 全球支付體系仍是以線下支付作為主導。銀行卡 線下交易不論交易金額或筆數，都遠大於線上支 付。截至二零一五年底，電子商務銷售額僅佔全 球零售銷售不到10%，這數字證明了線下支付 仍佔絕大比例。觀察近年電子錢包等新興線上支 付方式如中國大陸的支付寶、微信支付的發展， 並沒有壓擠線下支付的成長，反而促進營運商大 力發展其線上、線下結合的新型態支付方式。未 來趨勢極有可能是線上支付在小額消費購物領域 受到歡迎，而一般消費，特別是高額或大規模商 戶，基於安全性、稅控、扣率的考慮上，線下支 付還是首選。例如，部分北歐國家已經率先進入 非現金社會，就是這項行業趨勢的印證。百富身 為全方位電子支付終端解決方案供應商的角色， 有其無可代替的優勢。 電子支付終端在海外市場的銷售佔全球市場份額 超過80%，已經成為百富的主要增長引擎。 北美、巴西、中東及非洲並同中國大陸將成為百 富的全球四大主營市場。 在這些高市場壁壘（如認證、 TMS、應用軟件等）的海外市場，競爭力強的對 手較少，毛利較高。在這些主要市場，我們 成功取得嚴格的三級認證，如在美國，百富已經 拿到其中數個美國最大收單機構的甲級認證。再 者，在mPOS廣受商戶肯定的基礎上，百富的傳 統電子支付終端即將進入認證門檻極高的巴西市 場。
29 收購一間附屬公司，扣除購入 的現金 於二零一五年七月十三日，本集團透過 注資以代價約39,776,000港元（相當於 4,670,000歐元）收購Pax Italia S.r.l. 70%股 本權益。收購前，Pax Italia S.r.l.為本集團 於歐洲最大客戶之一。 
自二零一五年七月十三日起，Pax Italia S.r.l.貢獻並於綜合收益表計入的收入為 16,924,000港元。Pax Italia S.r.l.於同期虧 損1,502,000港元。倘Pax Italia S.r.l.自二零一五年一月一日起 已綜合計入，則綜合收益表應呈列備考收 入25,037,000港元及虧損2,173,000港元 Interest received 已收利息 20,675 (2014: 23,677) [is it too low 20675/1918729=1.1%?] 本集團短期銀行存款的實際年利率為0.6 厘（二零一四年：1.0厘）。 
匯兌差額 (101,930) (33,464): Profit 518,356; 358,342 [EPS: $0.46] 截至二零 一五年十二月三十一日止年度，對 五大客戶銷售的貨品及提供的服務 佔本集團營業額約44.4%（二零一四 年：38.9%），而佔於二零一五年 十二月三十一日的應收賬款結餘總 額約37.5%（二零一四年：50.2%）。 
存貨撥備: 根據管理層的最佳估計，於二 零一五年十二月三十一日作出減值 撥備68,549,000港元（二零一四年 十二月三十一日：29,421,000港元） 
====================================================== #### http://file.irasia.com/listco/hk/paxglobal/annual/2014/ar2014.pdf [Price in 2015: 7.82-14-7.99] 
聶國明 （主席） 蘆杰 （行政總裁） 李文晉 電子支付銷售點 終端（「電子支付終端」）的年銷售量超越2.5百萬 台，這是百富其中一個意義重大的里程碑。 中國市場錄得營業額1,386.0百 萬港元，較二零一三年的1,046.1百萬港元增加 33%； 本集團的海外市場營業額為987.3 百萬港元，較二零一三年的426.4百萬港元增 加132%。 收購南昌卡說實際的51%股本權益，以 使本集團能往「大數據庫」、與商戶直接建立關係 和維持持續性收入的方向走。無論是客戶關係 管理（「CRM」）和支付應用集成軟件、或專業工 具如支付終端或應用軟件如企業資源計劃管理 （「ERP」），將會是支付行業發展方向。 中國聯網銀行卡商戶超過12.03百萬戶（二零一三 年底：7.63百萬戶），聯網電子支付終端至二零 一四年底增至超越15.94百萬台（二零一三年底： 10.63百萬台）。 國內合共已發行 了49.36億張銀行卡，較二零一三年底增長了 19.13%，於二零一四年底人均大約持有3.64張 銀行卡。
根據第三方的 統計數字，從成熟支付市場的數字來看，綫上和 綫下支付的比例為88%至98%是綫下，而餘下 的2%至12%為綫上，這數字證明了綫下支付仍 佔絕大比例。
無論在安全性、稅控、扣率的考慮上，綫下支付 還是首選。這趨勢不會在未來三至五年有巨大改 變。而身為電子支付終端解決方案供應商的角 色，有其無可代替的優勢。【？？？】
在中國已安裝電子支付終端的數目為 每1,000人少於11台，而若干成熟市場，則平均 為每1,000人已安裝23台電子支付終端。
Share options
根據特許權協議，佰福數據同意向本公司 授予（其中包括）由佰福數據所擁有稱為 「BroadPOS終端平台」的支付解決方案的 終端副系統程式連同其軟件開發套裝的特 許權（「特許程式」），特許權費為每台已配 備特許程式的電子支付銷售點產品（「電 子支付終端產品」）20美元。
截至二零一二年、二 零一三年及二零一四年十二月三十一日止 各個財政年度，特許權協議項下應付特許 權費的年度上限分別為1,200,000美元、 3,400,000美元及6,000,000美元。
向本年度本集團最大客戶高陽之附屬公司出售包 括電子支付產品之銷售總額約55,025,000港元， 佔銷售總金額約2.32%。高陽為持有本公司已發 行股本約33.07%之控股股東，而本公司執行董 事兼高陽執行董事李文晉先生於6,400,000股普 通股中擁有權益，佔高陽於二零一四年十二月 三十一日之已發行股本約0.23%。
物業、廠房及設備折舊 （附註15） 3,995; 3,724
已發行普通股加權平均數 （千股） 1,079,975
每股攤薄盈利的普通股 加權平均數 （千股） 1,110,889
====================================================== #### http://file.irasia.com/listco/hk/paxglobal/annual/2013/ar2013.pdf [Price in 2014: 3.44-8.13] 
執行董事 聶國明（主席） 蘆杰（行政總裁）[獲委任為行政總裁兼執行董事，自二零一三年五月 二十三日起生效。] 李文晉 於二零一三年，中國市場錄得營業額1,046.1百 萬港元，較二零一二年的918.9百萬港元增加 14%； 二零一三年本集團的海外市場營業額為426.4 百萬港元，較二零一二年的394.4百萬港元增加 8%。 The Nilson Report二零 一三年十月份發行的二零一二年全球EFT-POS終 端機出貨量排行榜，百富名列第四，而在前五 名以內的EFT-POS終端機解決法案供應商中，我 們是增長最快的一家，年增長率為32%。 ，截至二零一三年底， 中國聯網銀行卡商戶超過7.63百萬戶（二零一二 年底：4.83百萬戶），聯網EFT-POS終端機至二 零一三年底增至超越10.63百萬台（二零一二年 底：7.12百萬台）。時至今日，中國EFT-POS終 端機的滲透率仍然相對偏低，行業還有巨大的 增長空間。 。截至二零一三年底，國內合共已 發行了42.14億張銀行卡，較二零一二年底增長 了19%，於二零一三年底人均大約持有3.11張 銀行卡。 從二零一一年中國人民銀行發出第三方支付牌 照起，已有多家排名前列的綫上支付服務商如 滙付天下等拿到綫下銀行卡收單的資格，並大 力發展其綫下業務，並取得巨大的業務增長， 眼見為實，綫上支付的發展並沒有壓擠綫下支 付的蓬勃發展，而營運商大力發展其綫下業務 的行動是綫下支付領域機會處處的另一例證。 根據第三方的統計數字，從成熟支付市場的數 字來看，綫上和綫下支付的比例為88%至98% 是綫下，而餘下的2%至12%為綫上，這數字 證明了綫下支付仍佔絕大比例。 但隨着非接卡發行的增加和越來越多智 能手機具備NFC功能及移動支付的興起，擁有 NFC功能的機型需求相信會增加。其他技術如 二 維 碼 掃 描（QR-Code）、 聲 波 確 認（Sound Wave）、簽名採集（Signature Capture）和觸屏功 能（Touch Screen）的應用會催生更多不同的產 品綫，並給我們帶來更多的機會。 最大的客戶包括銀聯商務、各大 金融機構及營運商。 於二零一三年在中國已安裝EFTPOS終端機的數目為每1,000人少於8台，而若 干成熟市場，則平均為每1,000人已安裝23台 EFT-POS終端機。 資料顯示二零 一三年出貨量超越一半以上是來自營運商，他 們在挖掘中型與小微商戶，不遺餘力，而二、 三線城市與大西北區域的低滲透率給予他們業 務增長的巨大空間。 海外市場（包括香港、澳門和台灣）佔全球市場 份額超過80% 長期的目標是把研發的投入提 升至營業額的百分之七以上; 另一長遠目標是加強發展軟件開發能力 並把現有大概接近百份之七十的軟件工程師人 數提升至百份之八十 
向本年度本集團最大客戶高陽之附屬公司出售 包括電子支付產品之銷售總額約178,153,000 港元，佔銷售總金額約12.1%。高陽為持有本 公司已發行股本約42.5%之控股股東，而本公 司執行董事兼高陽執行董事李文晉先生於 6,400,000股普通股中擁有權益，佔高陽於二零 一三年十二月三十一日之已發行股本約0.23%。 
已發行普通股加權平均數 （千股） 1,039,126 物業、廠房及設備折舊 （附註8） 3,724； 3,369 
======================================================= #### http://www.paxglobal.com.hk/en/ir/reports/ar2012.pdf [price in 2013: 1.56->3.4] 
物業、廠房及設備折舊 （附註8） 3,369; 3,127 
於 二 零 一 二 年 六 月 二 十 二 日， 80,400,000份購股權按行使價每股 1.23港元授予若干董事及僱員。 30%購股權於授出日期無條件歸屬 予承授人，另外30%購股權自授出 日期起完成一年服務時有條件歸屬 予承授人，其餘40%購股權自授出 日期起完成兩年服務時有條件歸屬 予承授人。該等購股權將於二零 一七年六月二十一日屆滿。 於綜合財務報表作出遞延所得稅負債 撥 備 約26,558,000港 元（ 二 零 一 一 年： 21,174,000港元）。 
http://www.paxglobal.com.hk/en/ir/reports/ar2011.pdf
[price in 2012: 1.8 – 1.1 -1.6]
執行董事 聶國明 （主席） 蔣洪春 （行政總裁） 李文晉
蘆杰 蘆先生，47歲，為百富計算機技術（深圳）有限 公司（「百富科技（深圳）」）的總裁。彼於二零零一 年八月加入本集團，負責管理本集團在中國的所 有業務發展、銷售及營銷工作
羅韶文 羅先生，43歲，為百富科技（深圳）的常務副總 裁。彼負責採購及供應業務、及監察在深圳營運 的財務。
李書沸 李先生，35歲，為本公司的集團財務總監和聯 席公司秘書。彼負責監察本集團的業務發展及財 務事宜。彼於二零一一年八月加入本集團擔任財 務總監。
於二零一一年，中國業務分部錄得營業額755.3 百萬港元，較二零一零年的566.3百萬港元增加 33%
二零一一年對於本集團的海外分部而言是豐收 年，營業額為347.9百萬港元，較二零一零年的 157.3百萬港元增加121%。
於二零一一年第三季度止，國內合共已 發行了28.1億張銀行卡，較二零一零年底增長了 16%，於二零一一年第三季度止人均大約持有 2.04張銀行卡。
於二零一零年 在中國已安裝POS終端機的數目為每1,000人少 於3台，而若干成熟市場，則平均為每1,000人 已安裝23台POS終端機。
海外市場（包括香港、澳門和台灣）佔全球市場份 額超過80%，對百富環球而言絕對是一個龐大 市場。海外市場提供額外業務增長並同時分散我 們的業務風險。
Shares: 1,038m
物業、廠房及 設備折舊（附註7） 3,127; 2,608
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http://www.paxglobal.com.hk/en/ir/reports/ar2010.pdf
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- 聶國明主席聶先生，48歲; 蔣洪春行政總裁蔣先生，39歲，;李文晉李先生，47歲，為本公司執行董事。彼負責風險管理及財務管理。
- 蘆杰蘆先生，45歲，為百富計算機技術（深圳）有限公司（「百富科技（深圳）」）的行政副總裁。彼於二零零一年八月加入本集團，負責管理本集團在中國的所有業務發展、銷售及營銷工作。
- 羅韶文羅先生，41歲，為百富科技（深圳）的副總裁兼財務總監。
- 郭妮霞 郭小姐，28歲，為本公司的集團財務 總監。彼負責監察本集團的業務發展及 財務事宜。[?]
- 本公司於二零一零 年十二月二十日成功在香港聯合交易 所有限公司 （「聯交所」 ）主板上市 （「上 市」 ）。於全球發售完成後，本公司發 行了297,728,000股新股份（包括於二 零一一年一月十二日行使的超額配股 權），所得款項淨額約為857.5百萬港 元。[$2.88per share]
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按每股 2.88港元之發售價 （「發售價」 ）全球發 售319,200,000股普通股股份 （「全球 發售」 ），包括260,000,000股本公司發 行之新股份及59,200,000股由Digital Investment Limited 和 Dream River Limited發售之股份
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本集團營業額達723.6百萬 港元，較二零零九年的492.9百萬港元 大幅增加47％。電子支付(EFT-POS)終端 機的出貨總量創出新記錄，較去年同期 的300,000台增至450,000台。本公司權 益持有人應佔年度溢利為145.4百萬港 元，較二零零九年的84.6百萬港元大幅 增加72%（同時達到本公司二零一零年 十二月八日招股章程內所編製之溢利預 測）。本年度每股基本盈利為19.4港仙 （二零零九年：11.4港仙）。
- 二零零九年前三大商家佔據著 逾60％的市場份額。
- 已發行普通股加權 平均數（千股） : 748,548
- 普通股數目 1,000,000,000
